美股初段下跌　美國30年期國債收益率曾創逾20年新高

資情緒保持謹慎。

油價與債息連鎖反應

中東局勢再度緊張，首先反映在國際油價。油價上升令市場對美國通脹的預期即時升溫。通脹預期一旦升溫，聯儲局加息的預期就跟住上。這個連鎖反應直接壓在美國國債市場，長年期國債收益率首當其衝。

美國30年期國債收益率較早時曾高見5.4439厘。這個水平是2004年以來最高，即係超過20年未見過。長債息率升得急，反映市場對未來通脹同利率路徑的憂慮加深。5.4439厘呢個數字，唔單止係一個技術位，仲係市場情緒轉向的訊號。其後收益率回順，但回順幅度未有改變市場對通脹風險的警戒。

三大指數同步向下

油價上升、債息抽高，股票市場好難獨善其身。美股初段三大指數全線向下。

道瓊斯指數較早時報51376點，跌135點，跌幅0.26%。道指跌勢相對溫和，但51376點呢個位置，反映市場冇能力借任何消息推高指數。納斯達克指數報26786點，跌149點，跌幅0.55%。納指跌得多過道指，科技股對利率預期更敏感，債息一升，資金就從高估值股份撤出。標準普爾500指數報7679點，跌26點，跌幅0.35%。標普500覆蓋面闊，跌勢介乎道指同納指之間，顯示沽壓唔係集中喺個別板塊，而係成個市場都承受緊風險溢價上升嘅壓力。

中美元首會晤前的謹慎

油價同債息以外，市場亦關注中美元首會晤。會晤本身冇提供即時嘅經濟數據，但呢類高層級對話往往影響市場對地緣政治風險嘅定價。中美關係若果有任何訊號轉變，都會直接影響資金流向同風險偏好。

而家嘅局面係：油價因為中東局勢上升，通脹預期升溫，聯儲局加息預期升溫，長債息率創20年新高，股市三大指數齊跌，加上中美元首會晤嘅不確定性，投資情緒保持謹慎。市場唔係恐慌式拋售，而係逐步重新定價。30年期國債收益率5.4439厘呢個高位，已經將通脹風險同加息預期實實在在咁標咗入價格入面。道指、納指、標普500嘅跌幅雖然未算急，但同步向下嘅格局，反映市場喺多個風險因素疊加之下，選擇先減低持倉，等油價同債息嘅方向再明朗啲先算。