港上市3隻黃金ETF齊增發 共儲金10噸

止，3隻ETF至今累計最少儲存黃金1.03萬千克金條，或相當於10.3公噸黃金。

金庫容量再升級

香港國際機場金庫近年成為黃金ETF的存放重地。港府推動擴建機場金庫容量，目標係令香港整體金庫庫存容量超過2000噸。呢個數字背後，係香港想鞏固作為亞洲黃金樞紐嘅地位。金庫容量唔單止關乎實物存放，亦牽涉到結算、交收同物流配套。當金庫容量擴大，ETF發行商就可以更靈活咁增發基金單位，唔使擔心實物黃金存放空間不足。

恒生投資管理、惠理及南方東英等多間資產管理公司，都推出標榜存放香港境內嘅黃金ETF。呢類ETF主要存放於香港國際機場金庫，同埋可供實物兌換。即係話，投資者唔單止可以喺交易所買賣基金單位，仲可以根據基金章程，申請提取實物黃金。呢個安排有別於部分只追蹤金價、但唔提供實物兌換嘅產品。對一啲想持有實金、但又唔想自己租保險箱嘅投資者嚟講，呢類ETF提供多一個選擇。

強積金上限放寬

另一邊廂，港府配合推動強積金基金放寬投資黃金ETF最多佔組合一成的上限。強積金作為香港打工仔退休儲蓄嘅重要部分，過往對另類資產嘅投資限制比較嚴格。若果上限真係放寬到一成，意味住強積金基金可以將最多一成資產配置落黃金ETF。呢個改動一旦落實，對黃金ETF嘅需求可能有顯著影響。因為強積金市場規模龐大，即使只係幾個百分點嘅配置變化，牽涉嘅資金量都可以好大。

不過，放寬上限唔代表強積金基金一定會即刻買入黃金ETF。基金經理仲要考慮金價走勢、流動性、交易成本同埋投資者風險承受能力。但政策方向已經釋出信號：香港想將黃金ETF由小眾產品，推向更主流嘅退休投資組合入面。

三隻ETF儲金逾10噸

根據明報統計，截至上周二（13日）止，恒生投資管理、惠理及南方東英呢3隻ETF，至今累計最少儲存黃金1.03萬千克金條，或相當於10.3公噸黃金。呢個數字只係「最少」，因為ETF嘅黃金持倉會隨住基金單位增發而增加。當有新資金流入，基金公司就要買入相應數量嘅實物黃金，再存放喺指定金庫。

10.3公噸黃金，以噸位計唔算好驚人，但對於香港本地存放嘅黃金ETF嚟講，已經係一個實質嘅起步。更重要嘅係，呢批黃金唔係放喺倫敦或者紐約，而係存放喺香港境內，主要喺香港國際機場金庫。呢個安排令香港喺黃金儲存同交收方面，有多一重實體資產支撐。

港府推動金庫擴建同強積金放寬，兩條線並行。一方面增加實物存放能力，另一方面擴大潛在買家基礎。恒生投資管理、惠理及南方東英等多間資產管理公司，已經推出相關產品，反映業界對呢個趨勢有一定信心。至於最終能否令香港整體金庫庫存容量超過2000噸，仲要睇日後資金流入速度同政策落實細節。