憂慮AI投資大削 科指見兩年低 亞股普跌恒指挫逾300點 壁仞MiniMax錄上市新低

韓國首爾KOSPI指數受SK海力士（韓：000660）及三星電子（韓：005930）股價下挫拖累，跌近4%。港股恒指亦受AI科技股跌勢拖累，跌逾1%，恒生科技指數更見兩年新低。市場人士指出，加息周期憂慮未除，加上科企或削減人工智能開支的預期升溫，資金從亞洲科技板塊撤出，韓股與港股同步受壓。

韓股晶片雙雄領跌

SK海力士與三星電子是今輪亞洲跌市的風眼。兩隻股份在首爾交易日內持續下挫，拖累KOSPI指數跌近4%。韓國晶片股向來是全球AI供應鏈的溫度計，SK海力士的高頻寬記憶體直接供應予AI伺服器，三星電子亦在代工與記憶體市場佔有重要位置。市場擔心科企削減AI開支，最先反映的便是這批上游供應商。

港股方面，恒指跌逾300點，跌幅超過1%。AI科技股跌勢尤為明顯，恒生科技指數見兩年新低。科技指數成份股中，多隻與AI運算、雲端及半導體相關的股份受壓，拖累指數表現跑輸大市。

半新股禁售期滿即配股

跌市之中，多隻AI相關半新股在禁售期屆滿後隨即大規模配股集資，股價表現更為惡劣。若認購者持股至今，均錄得虧損。

其中以智譜（2513）最為顯著。智譜首批配股接貨者最多蝕約七成，即股價較配股價累計跌去接近七成。智譜是內地人工智能大模型公司，上市時正值AI投資熱潮高峰，配股反應一度熾熱。惟禁售期一過，股東即啟動大規模配股，市場承接力不足，股價反覆向下。

除智譜外，壁仞與MiniMax亦錄得上市新低。壁仞從事通用GPU設計，MiniMax主攻AI大模型及應用，兩者均屬內地AI賽道的重要參與者。牠們的股價在禁售期屆滿後受配股壓力拖累，跌穿上市以來低位。

配股接貨者全數損手

市場人士分析，AI半新股在禁售期屆滿後即大規模配股，反映早期股東套現意欲強烈。對配股認購者而言，若持股至今，均錄得虧損，智譜接貨者最多蝕約七成，壁仞與MiniMax的認購者同樣損手。

這輪配股潮與AI投資前景的憂慮互相疊加。一方面，市場擔心科企削減人工智能開支，令AI相關股份估值受壓；另一方面，半新股禁售期屆滿後的配股供應增加，進一步推低股價。韓國晶片股下挫反映全球AI供應鏈的憂慮，港股AI半新股配股潮則顯示資本市場對相關股份的承接力正在減弱。

恒指跌逾300點，科指見兩年新低，韓股KOSPI指數跌近4%，SK海力士與三星電子領跌。智譜首批配股接貨者最多蝕約七成，壁仞與MiniMax錄上市新低。亞洲股市在加息周期憂慮與AI開支削減的雙重壓力下，短期氣氛仍然偏淡。