馬雲11年前巴士上一席話 啟發黑石創辦人押注AI 斥百億美元布局數據中心

由不理解到深入研究

蘇世民在訪問中回顧，2015年他與馬雲在中國同乘巴士，馬雲向他談及AI。蘇世民坦言，當時他對AI並不理解，但馬雲的一席話令他開始認真看待這個領域。他沒有在訪問中逐字複述馬雲當日所講的內容，只交代那場對話成為黑石提早布局AI的起點。

黑石其後投入資源研究AI趨勢。到2021年，黑石斥資100億美元收購數據中心企業，正式大規模押注AI基建。蘇世民表示，公司從算力擴張之中，進一步看到電力短缺帶來的商機。數據中心需要大量電力支撐運作，而算力需求急升，令電力供應成為AI產業鏈其中一個關鍵瓶頸。

算力擴張與電力短缺

蘇世民提到，AI發展不單是晶片或者軟件競賽，背後牽涉龐大的實體基建。數據中心需要土地、電力、冷卻系統，而電力短缺正成為制約算力擴張的因素。黑石從這個角度切入，將AI投資由數據中心延伸至電力相關資產。

他沒有在訪問中具體交代黑石目前在電力領域的持倉規模，亦沒有列出相關項目的回報數字。他只強調，公司看到算力擴張與電力供應之間的落差，並視之為投資機會。

回報需要時間兌現

不過，蘇世民亦承認，AI基建回報需要時間兌現。他指出，早期投資者並非全部能走到最後。AI基建涉及大量前期資本開支，由興建數據中心到投入營運，再到產生穩定現金流，整個周期比一般地產項目更長。

他提醒，市場對AI的熱情可能跑得比實際回報快。雖然黑石已投入百億美元級別資金，但他沒有承諾短期內可以見到可觀利潤，亦沒有預測AI基建何時進入收成期。他僅表示，公司以長期角度看待這項投資。

黑石的AI布局

黑石是全球最大另類資產管理公司之一，管理資產規模龐大。2021年收購數據中心企業，是黑石在AI基建領域其中一項標誌性交易。蘇世民在訪問中未有披露該筆交易的賣方名稱，亦未有交代數據中心組合的具體位置或客戶。

他亦沒有透露黑石目前AI相關投資佔整體組合的比例。訪問焦點落在決策起點——即2015年與馬雲同乘巴士的那場對話，以及黑石如何由一場對話，演變成百億美元級的部署。

蘇世民在訪問中沒有評論馬雲近年的情況，亦沒有提及阿里巴巴。他僅以該次巴士對話作為黑石AI策略的轉捩點。