財政部：將做好提前下達2027年部分新增地方政府債務限額工作

置換隱性債務接近全年目標

趙則永公布的數據，勾勒出今年地方債置換工作的推進速度。首3季發行近1.9萬億元專項債券用於置換存量隱性債務，相對全年2萬億元限額，完成度為95%。換句話說，餘下額度不足一成，按首3季的發行節奏推算，全年限額大致可如期用盡。

另一個更宏觀的指標是6萬億元置換隱性債務限額。這項限額的發行進度已達98.3%，反映中央早前定下的隱性債務置換框架，在地方層面已接近完成落地。趙則永未有在公布中進一步拆解各省市進度，但從全國數字看，置換工作已進入尾聲。

提前下達2027年額度

趙則永提到，近年來根據全國人大常委會授權，經國務院同意，財政部每年第4季在當年新增地方政府債務限額60%以內，提前下達下一年度新增地方政府債務額度。這個機制讓地方可以提早規劃來年發債及項目安排，避免年初出現資金投放空窗期。

今次趙則永明確表示，將抓緊做好提前下達2027年部分新增地方政府債務限額工作。這意味着2027年的部分新增地方債額度，會按慣例在今年第4季提前落達地方。至於具體額度及分配，趙則永未有交代，但機制上限是當年新增限額的60%，市場可從此框架理解提前下達規模的上限。

一般公共預算收入升5.1%

財政部同時公布今年首3季全國一般公共預算收支情況。收入方面，首3季錄得約17.23萬億元，按年增長5.1%。增長動力之中，證券交易印花稅收入尤為突出，升逾65%至2391億元。這個升幅反映期內股市交投活躍，印花稅作為交易環節稅種，直接受惠於成交量放大。

支出方面，首3季全國一般公共預算支出約21萬億元，按年升1%。支出增幅明顯低於收入增幅，顯示財政紀律維持偏緊。收入增長5.1%而支出僅升1%，兩者差距亦為市場觀察財政政策空間提供參考。

趙則永的發言集中在地方債管理及額度下達，未有評論一般公共預算收支的趨勢。不過，將地方債提前下達機制與一般公共預算數據並列，可看到財政部在地方融資與全國收支兩條線上同時推進：一邊確保地方債置換及新增額度有序落地，另一邊維持一般公共預算收支的基本平衡。