布油曾見117美元 見半年新高 美10年債息再逼近5厘 金價跌穿4000美元

布油高見117.45美元

美國總統特朗普上周五稱，或再對伊朗發動襲擊。胡塞武裝亦以飛彈襲擊沙特阿拉伯。中東地緣政治風險即時推高油價，布蘭特期油上周五曾升穿每桶117美元，高見117.45美元，是4月底以來新高。收市升3.14%，報116.72美元。

以全周計，布蘭特期油累升6.24%。油價升勢直接反映市場對中東供應鏈受阻的憂慮。特朗普對伊朗的言論，加上胡塞武裝針對沙特阿拉伯的飛彈襲擊，令市場重新評估區內原油輸出風險。布蘭特期油自4月底以來未曾觸及117美元水平，今次再破位，標誌油價重返半年高位。

美債息再逼近5厘

油價上升之際，美國10年期債息再逼近5厘。債息走高，通常反映市場對通脹預期或聯儲局政策路徑的重新定價。不過，今次油價向上，未有直接推高市場對今年加息的預期。

美國聯儲局本周議息，市場普遍預期至12月才再加息0.25厘。分析指，市場未有因油價上升而進一步提高加息預期，原因有兩個。第一，市場預期油價至明年底將大幅回落。第二，市場認為現有預期加息幅度已能應付通脹。因此，即使布油創半年新高，利率期貨反映的加息路徑未有明顯上移。

金價跌穿4000美元

同一時段，金價跌穿4000美元。金價與油價、債息出現反向走勢，反映資金流向的變化。當債息逼近5厘，持有零息資產如黃金的機會成本上升，金價受壓。油價上升通常帶來通脹預期，但今次市場未有將油價升幅轉化為加息預期升溫，反而債息走高直接打擊金價。

布蘭特期油收市報116.72美元，全周累升6.24%。美10年債息再逼近5厘。金價跌穿4000美元。三項資產的關鍵位同時出現，背後是市場對中東局勢、通脹與聯儲局政策的綜合判斷。特朗普上周五稱或再對伊朗發動襲擊，胡塞武裝以飛彈襲擊沙特阿拉伯，是油價破位的直接催化劑。聯儲局本周議息，市場焦點將落在議息聲明對通脹風險的措辭，以及12月加息0.25厘的預期會否有變。