人行單日隔夜逆回購規模達1萬億元人民幣上限

1萬億觸及單日上限

人行今日嘅隔夜逆回購操作規模，直接打滿1萬億元人民幣嘅單日額度上限。呢個水平唔單止係人行開始進行隔夜品種之後嘅新高，亦反映公開市場操作喺資金調節上嘅力度進一步加大。市場人士透露，隔夜逆回購利率繼續維持喺1.25厘，未有調整。

同一日，人行另外進行4120億元人民幣嘅7日期逆回購操作，利率維持1.4厘。兩項操作加埋，令今日逆回購總量達到14120億元人民幣，創出單日逆回購規模嘅新高。以淨投放計，今日單日淨投放10140億元人民幣，已經連續5日錄得淨投放。

連續9日操作隔夜品種

人行上星期三起，連續9日進行隔夜逆回購操作，每日操作量最多就係1萬億元人民幣。今次達到上限，意味住人行喺連續操作期間，已經用盡單日可以投放嘅隔夜額度。對市場嚟講，呢個唔係普通嘅流動性調節，而係公開市場操作節奏上嘅明顯轉變。

7日期逆回購方面，今日操作4120億元人民幣，利率維持1.4厘。同1.25厘嘅隔夜利率相比，7日期仍然高15個基點。兩者並行操作之下，人行向市場投放嘅資金期限結構，短期化趨勢更加明顯。

稅期偏後 隔夜角色加重

市場人士認為，本月稅期申報截止時間偏後，資金需求集中喺較後時段，人行順勢增加隔夜逆回購次數，反映隔夜品種作為政策利率嘅重要性正在增加。呢個睇法指向一個趨勢：人行唔單止用7日期逆回購調節中期資金面，亦開始更頻密用隔夜品種應對短期資金波動。

由操作數據睇，單日逆回購總量14120億元人民幣，係一個新高；單日淨投放10140億元人民幣，亦係連續5日淨投放之後嘅最新一筆。呢啲數字疊加埋一齊，顯示人行喺稅期前後維持市場流動性充裕嘅取態相當明確。

利率方面，市場人士透露隔夜維持1.25厘、7日期維持1.4厘，兩者都無變。即係話，人行今次係靠加大操作量去應對資金需求，而唔係靠調整利率。呢個操作方式，同市場人士所講「隔夜品種成為政策利率嘅重要性增加」互相呼應。