港美利率不變 H按料續封頂息供樓 定按越趨受捧｜曹德明

美國聯儲局最新一次議息會議宣布，基準利率維持喺3.75厘至4厘區間。呢個決定唔算意外，因為聯儲局喺上一次議息會議已經做咗一次防禦性加息，但對控制通脹嘅實際效果仍然有待觀察，所以今次按兵不動都有佢嘅理據。換句話講，聯儲局選擇觀望，唔急於再出手。

不過，通脹數據就唔係咁樂觀。美國9月份消費者物價指數（CPI）按年增長3.7%，核心CPI亦按年增長2.6%，兩個數字都高過市場預期。市場原本預期CPI會回落，但結果出乎意料，令加息預期重新升溫。再加上近期地緣政治局勢緊張，能源價格有機會進一步推高，如果未來通脹數據繼續居高不下，預計聯儲局好大機會喺12月再次加息，用嚟抑制通脹。

聯儲局按兵不動 通脹壓力未除

聯儲局今次維持利率不變，反映佢哋想畀多啲時間觀察之前加息嘅效果。上一次議息會議嘅防禦性加息，目的係預先壓制通脹預期，但實際成效仲要睇之後嘅經濟數據。美國9月CPI按年升3.7%，核心CPI升2.6%，兩者都高過預期，顯示通脹仍然頑固，尤其係核心通脹未見明顯回落。

地緣政治局勢緊張亦係一個變數。如果衝突升級，可能推高油價同其他商品價格，令通脹壓力進一步加劇。聯儲局官員之前已經多次強調，佢哋嘅目標係將通脹壓返去2%左右，但而家距離目標仲有一段距離。

12月加息風險升溫

按照目前嘅數據走勢，12月加息嘅可能性唔可以排除。聯儲局主席之前提過，會根據數據逐次會議做決定，而家CPI同核心CPI都高過預期，如果未來一兩個月冇明顯改善，加息就成為一個合理選項。

對香港嚟講，美國加息直接影響港元利率，因為港元同美元掛鉤。雖然香港銀行體系資金仍然充裕，但最優惠利率同H按封頂息都有機會跟隨上調。曹德明喺專欄指出，港美利率不變，H按料續封頂息供樓，即係話短期內H按用家可以繼續用封頂息供樓，唔使擔心供款突然增加。

H按封頂息與定按選擇

如果12月美國真係加息，香港銀行會唔會跟加，就要睇資金成本同市場情況。H按封頂息目前仍然提供一定緩衝，但若果加息周期延長，封頂息亦有上調壓力。曹德明提到，定按越趨受捧，因為定息按揭可以鎖定一段時間嘅利率，避免加息周期內供款波動。

對供樓人士嚟講，而家要留意兩件事：第一，美國12月議息結果；第二，香港銀行會唔會調整H按封頂息或最優惠利率。如果擔心未來利率上升，可以考慮定息按揭產品，鎖定供款金額，減少不確定性。不過，定按利率通常高過H按封頂息，用家要衡量鎖定成本。